Les actualités - Mars 2025
Les réformes fiscales et les évolutions macroéconomiques récentes façonnent un paysage économique en mutation. Ces transformations interrogent autant sur leurs implications économiques que sur leurs répercussions pour les investisseurs et les entreprises. Décryptage des principales mesures et de leurs impacts.
Financement de l'armement en Europe -> Un nouveau produit d'épargne pour soutenir la défense
Face aux bouleversements géopolitiques et aux tensions internationales croissantes, la France a décidé de renforcer son secteur de la défense et sa souveraineté nationale en soutenant sa base industrielle et technologique de défense (BITD). Pour financer cet effort, le gouvernement a annoncé la création d'un nouveau produit d'épargne dédié, permettant aux citoyens de contribuer directement au réarmement du pays. Ce support, géré par la banque publique d'investissement Bpifrance, vise à mobiliser 450 millions d'euros pour soutenir les entreprises de défense. Il permettrait de diversifier les sources de financement des entreprises de défense, en complément des fonds publics et des investissements institutionnels.
Les particuliers souhaitant participer à l’effort de la défense nationale pourront investir un minimum de 500 euros dans ce support, avec un engagement de long terme, les sommes investies devrait être inaccessible sur une durée d’au moins cinq ans.
Le rendement de ce support devrait dépendre des performances des entreprises de défense dans lesquelles les fonds seront investis. Bpifrance investira directement dans ces entreprises, couvrant neuf grands groupes et près de 4 500 PME et ETI du secteur.
Le gouvernement insiste sur le caractère volontaire de cette initiative, soulignant que l'investissement comporte une part de risque.
Avec un encours total de plus de 600 milliards d'euros sur les livrets d'épargne réglementés, la France dispose d'une base solide pour financer cet effort. Cependant, il faudra convaincre les épargnants de la pertinence de ce placement, malgré l'absence de garantie de rendement.
La mise en place de ce fonds pourrait rencontrer des obstacles réglementaires, notamment en raison des normes ESG qui encadrent les investissements : l'utilisation de l'épargne des citoyens pour financer l'industrie de défense soulève des questions éthiques, notamment concernant l'exportation d'armes et leur utilisation dans des conflits.
Une nouvelle dynamique pour la transmission du patrimoine
Gérald Darmanin, ministre de la Justice, a récemment proposé une réforme ambitieuse visant à alléger la fiscalité des donations. Cette initiative s'inscrit dans un contexte où la transmission du patrimoine entre générations est devenue un enjeu crucial, notamment en raison de l'allongement de l'espérance de vie. La réforme vise à encourager les donations plus tôt dans la vie, permettant ainsi une meilleure circulation du capital au sein des familles.
Monsieur Darmanin plaide pour une suppression totale des droits de donation. Cette mesure radicale vise à faciliter les transmissions de patrimoine sans contrainte fiscale, les dispositifs actuels étant jugés insuffisants pour encourager des donations plus précoces.
Une telle réforme pourrait avoir un coût significatif pour l'État en termes de manque à gagner fiscal mais se justifie par l’impact qu’elle aurait sur l'économie en augmentant la consommation et l'investissement des jeunes générations, bénéficiant ainsi de capitaux plus tôt dans leur vie.
La mise en œuvre de cette réforme dépendra de la capacité du gouvernement à retrouver des marges de manœuvre budgétaires dans le contexte de déficit public important. La réforme devra également surmonter les résistances politiques et sociales, car la fiscalité des successions et des donations est un sujet sensible en France.
Maintiens des tensions commerciales internationales
Les tensions commerciales entre les grandes puissances économiques, notamment les États-Unis et la Chine, continuent de façonner le paysage économique mondial. Les politiques protectionnistes et les droits de douane influencent les chaînes d'approvisionnement et les stratégies d'investissement des entreprises. Ces tensions ont des répercussions directes sur les économies européennes, qui s'adapte en temps réel à un environnement commercial incertain.
Les entreprises réévaluent leurs chaînes d'approvisionnement pour minimiser les risques liés aux tensions commerciales. Cela peut impliquer une diversification des fournisseurs ou une relocalisation de certaines activités lorsque cela est possible.
Les droits de douane peuvent entraîner une hausse des prix des biens importés, affectant le pouvoir d'achat des consommateurs. Les politiques commerciales restrictives peuvent également limiter l'accès à certains produits ou technologies.
La hausse des prix de l'énergie et les politiques monétaires restrictives des banques centrales, comme la BCE, influencent les perspectives d'inflation et de croissance économique en Europe.
Les réformes fiscales et les dynamiques macroéconomiques et géopolitiques actuelles présentent à la fois des défis et des opportunités pour les investisseurs et les entreprises. La réforme des donations pourrait stimuler l'économie en facilitant la transmission du patrimoine, tandis que les tensions commerciales et les politiques monétaires restrictives nécessitent une adaptation des stratégies d'investissement et de gestion des risques. La réindustrialisation offre des perspectives de croissance, mais nécessite des investissements importants et une amélioration de la compétitivité. Dans ce contexte, il est crucial pour les décideurs économiques de rester informés et réactifs face aux évolutions du paysage économique mondial. #réformes #épargne #défense #bpifrance #patrimoine #donation #succession #fiscalitépatrimoniale #commerceinternational #inflation #banquecentrale #gestiondepatrimoine #marchésfinanciers #actuéco