Les actualités - Août 2024

Au cours des dernières semaines, l'économie mondiale a traversé une période de turbulences, marquée par une croissance modérée et des tensions inflationnistes persistantes. Les grandes puissances économiques, Chine, États-Unis et la zone euro, continuent de faire face à des défis spécifiques, tandis que les marchés financiers restent volatils. Dans ce contexte, les valeurs technologiques jouent un rôle crucial, avec des performances contrastées entre les géants du secteur et une régulation croissante. L'investissement dans l'intelligence artificielle et les ajustements des valorisations indiquent une évolution rapide du paysage technologique mondial, influencé par l'incertitude économique globale. Cette analyse combine les récentes évolutions macroéconomiques avec les dynamiques spécifiques du secteur technologique, offrant un panorama complet des forces en jeu dans l'économie actuelle.

La croissance mondiale reste modeste, avec des projections autour de 3,2 % en 2024 et 3,3 % en 2025. Cependant, l'inflation continue de poser des défis, en particulier l'inflation des services, qui complique la normalisation des politiques monétaires. Les banques centrales, notamment aux États-Unis et en Europe, continuent de maintenir des taux d'intérêt élevés pour contenir cette inflation persistante.

Chine : L'économie chinoise montre des signes de faiblesse, principalement en raison des difficultés persistantes dans le secteur immobilier et de la baisse de la demande intérieure. Malgré des réductions des taux directeurs par la Banque Populaire de Chine, la croissance reste modérée, et les autorités semblent privilégier la stabilité du yuan plutôt qu'une dévaluation pour stimuler l'économie.

Europe : La zone euro continue de faire face à des défis économiques importants, notamment une inflation des services supérieure à la moyenne. La Banque centrale européenne (BCE) poursuit sa politique de resserrement monétaire, bien que les perspectives de croissance pour la région restent faibles. 

États-Unis : L'économie américaine semble relativement résiliente, malgré des taux d'intérêt élevés. Les craintes d'un atterrissage brutal ont diminué, bien que les tensions commerciales et l'incertitude politique continuent de peser sur les perspectives économiques à moyen terme.

 Les marchés financiers mondiaux sont restés volatils, avec des ajustements notables dans les taux de change, en particulier pour le franc suisse, qui a bénéficié de l'incertitude économique croissante, et pour le yen japonais, influencé par les récentes interventions de la Banque du Japon (Choose a Blog | iBanFirst). En somme, l'économie mondiale traverse une période d'incertitude avec des perspectives de croissance modérées, des tensions inflationnistes persistantes, et des défis spécifiques dans des économies clés comme la Chine et l'Europe. Les politiques monétaires restent un outil crucial pour naviguer dans cette conjoncture complexe.

LE ZOOM SUR : La contre-performance des géants de la tech

Les entreprises technologiques, notamment aux États-Unis, continuent de dominer les marchés financiers, mais elles sont également confrontées à des défis croissants. Les géants comme Apple, Microsoft, et Amazon ont récemment publié des résultats trimestriels solides, soutenus par une demande soutenue pour les services cloud et les appareils électroniques. Cependant, l'incertitude économique globale et les pressions inflationnistes affectent les perspectives de croissance du secteur.

Les gouvernements, en particulier en Europe et aux États-Unis, augmentent leur surveillance et réglementation des grandes entreprises technologiques. Cela inclut des enquêtes antitrust et des régulations sur la confidentialité des données, ce qui pourrait limiter les marges de manœuvre de ces entreprises à l'avenir. Les récentes amendes imposées à Amazon et Meta en sont des exemples.

L'IA reste un domaine d'investissement majeur pour les entreprises technologiques. Les entreprises comme Nvidia et Alphabet (Google) continuent d'investir massivement dans le développement de l'IA, profitant de la demande croissante pour des solutions basées sur cette technologie. Nvidia, en particulier, a vu une hausse spectaculaire de sa valeur en bourse grâce à sa position de leader dans le marché des puces AI.

Bien que certaines entreprises technologiques continuent de prospérer, d'autres, notamment celles qui ont bénéficié de la pandémie, commencent à voir leurs valorisations s'ajuster à mesure que les conditions économiques se normalisent. Les entreprises du secteur du streaming et des plateformes en ligne, par exemple, ont vu leurs valorisations stagner ou même diminuer à mesure que la concurrence s'intensifie et que la demande se stabilise.

Principales informations patrimoniales en France au cours des trois derniers mois

Fiscalité et Immobilier

La fiscalité liée aux locations de meublés touristiques a été durcie en 2024. Le taux d'abattement fiscal pour les locations saisonnières sous le régime micro-BIC est passé de 71 % à 50 %, avec une réduction du plafond de revenus concernés, sauf dans certaines zones où l'abattement reste à 71 %, mais avec un seuil plus bas.

-       Le dispositif MaPrimeRénov' a été modifié, se concentrant désormais sur les rénovations globales plutôt que sur des actions individuelles. Les plafonds de prise en charge pour les ménages les plus modestes ont été relevés, notamment pour des rénovations énergétiques importantes.

-       L'encadrement des loyers, déjà en vigueur dans plusieurs grandes villes, devrait s'étendre en 2024 à de nombreuses autres communes, notamment dans les régions de Grenoble, Bayonne, et le Pays-Basque. Cette expansion vise à limiter les augmentations excessives des loyers dans des zones où la demande dépasse largement l'offre.

En discussion … Assurance-Vie et Fiscalité des Expatriés

Assurance-Vie : Les réformes fiscales en cours de discussion incluent des modifications potentielles sur la fiscalité de l'assurance-vie. Celles-ci pourraient concerner les tranches d'imposition et les conditions d'exonération, bien que les détails exacts restent à confirmer. Ces réformes sont en partie motivées par la nécessité pour la France de répondre à ses défis budgétaires, et elles pourraient inclure un élargissement de l'impôt de solidarité sur la fortune (ISF) pour toucher certains contrats d'assurance-vie.

Fiscalité des Expatriés : Il y a aussi des discussions sur l'idée de soumettre les expatriés français à une fiscalité plus stricte, similaire au modèle américain. Cela pourrait signifier que les expatriés français seraient imposables en France, même s'ils résident à l'étranger, dans le cadre d'une "révolution fiscale" (NFP) envisagée pour répondre aux besoins de financement de l'État.

Ces changements montrent une volonté d'adapter les réglementations aux nouvelles réalités économiques, tout en cherchant à mieux réguler le marché immobilier et à renforcer la transition énergétique.